CBA的账本终于公开了，结果让所有人大跌眼镜。 昨天下午，CBA联盟正式公布了2025-2026赛季各俱乐部的营收情况，整个联盟20支球队里，只有广东、上海、辽宁三家账面盈利，剩下的17支球队全部处于亏损状态。 盈利排名之间的差距比想象中还要夸张：广东宏远以盈利8000万高居榜首，第二名上海男篮盈利5000万，第三名辽宁男篮盈利100万。 陈海涛这回是真的赚翻了，8000万净利润放在整个CBA联盟里就是断层式的存在，其他19支球队的盈利加起来都赶不上宏远一家。 更难得的是，广东队这个赛季的成绩并不理想，常规赛排名第五，季后赛止步八强，连续第二年无缘四强，成绩不算好还能赚这么多，靠的就是宏远多年积累的品牌价值和成熟的商业运营体系。

广东宏远的盈利密码到底是什么？ 答案其实很简单，这可不是一支简简单单的球队，而是一支在精密规则之下运营的赚钱机器。 广东男篮的东莞体育篮球中心号称是CBA的魔鬼主场，这里拥有1.3万个固定座位，本赛季常规赛的上座率稳定在95%以上，特别是对阵辽宁男篮、上海男篮等球队时的焦点战，场场爆满，还多次开启了2楼临时看台来扩容。 门票采用288到1588元的阶梯式定价策略，中位数600元，精准覆盖了不同消费层级的球迷，按场均1.25万人计算上座率，单场基础门票收入就可以高达750万元，热门场次的溢价更是轻松突破千万元大关。 前15轮赛事中，广东男篮坐拥8个主场，其中3场焦点战单场票房均超过900万元，8场门票总收入高达6800万，再加上268元的年会员体系提前锁收了1000万元的收入，以及场均120万元周边商品的销售和80万元的现场餐饮分成，前15轮直接收入突破1.2亿元，而广东男篮本赛季的运营成本总投入约1.1亿元，含7200万元的球员薪资和3800万元的后勤场地成本，这就意味着赛季才打了三分之一，广东男篮已经把全年的成本收了回来，剩下的常规赛以及季后赛，每打一场都是净赚一场的纯利润。

除了票房造血，广东宏远的商业联动能力才是真正的杀手锏。 本赛季赞助商矩阵扩容到了18家，而且各个赞助商在合同中明确约定，季后赛每晋级一轮就追加500万元的赞助费，新晋品牌更是将票房上座率不低于90%作为合作的硬性前提。 东莞篮球中心的环场LED广告位报价连续上涨，较之前一个赛季上涨了约30%，单场场内广告就高达150万元。 广东男篮还联合东莞文旅推出了球票、酒店、景区的专属套餐，每一场比赛几乎能够带动近3000名外地游客跨城消费，这些拉动起来的消费大大提高了当地商户的收入，也为当地的税收提供了很大帮助。 更关键的是，广东男篮始终执着于青训系统的投入，徐杰、胡明轩等核心队员均是自主培养，19岁梯队球员升入一队之后，前三年的薪资仅为顶薪的十分之一，当别人花600万顶薪挖人的时候，广东男篮自己培养的人只要60万，一用就能够用三年，这样的成本差距妥妥的是利润空间。

反观那些亏损的球队，局面就惨不忍睹了。山西男篮以6100万亏损位列亏损榜第一，山东男篮亏损3500万，北京首钢男篮亏损4000万。 山西男篮这个亏损王的数据可不丢人，甚至有点悲壮，整个赛季在外界看来山西男篮是赔钱赚吆喝。在上个赛季，山西男篮选择放走了核心外援古德温，随后古德温加盟上海男篮，直接带队夺冠，荣膺总决赛MVP，而山西男篮重金签回的迪亚洛虽然个人能力突出，但他的情绪不稳定，成为了更衣室的不确定性因素，本赛季场均出战23.8分钟贡献17.8分、4.4个篮板和4个助攻，三分球的命中率只有25%，相比较上个赛季出现了明显下滑。国内球员引入也没有发挥出应有的作用，于米提和刘东来到山西男篮之后，在潘江指导的战术体系当中也没有发挥出来，到底是体系不行还是队员不行，也就无从考究了。

北京首钢男篮的亏损账算起来更简单。 周琦是顶薪，赵睿更是顶薪中的顶薪，再加上额外的高转会费，单是国内的球员工资就已经远远超出了工资帽的限制，外援更是“只买贵的不选对的”。 北京首钢男篮在上个赛季的发布会上表示要更进一步，因为之前一个赛季是拿到亚军的成绩，目标直指总冠军，但很意外，这次北京首钢男篮很显然没有完成自己的既定目标，也没有保住上个赛季的亚军成绩。 休赛期北京首钢男篮重金引援，外援方面根据最新的报道来看，可能要全部重新选择，主教练许利民也离开了主教练的岗位，由李楠指导顶上来。 山东男篮在联盟当中也属于不差钱的主，亏损3500万其实获得的远不及北京首钢男篮实在，既没有北京首钢男篮那种顶级的巨星引流，也没有广东男篮那种商业完美的闭环，高价引援的克里斯因为伤病原因连续缺席比赛，引进陈林坚之后在山东男篮的战术体系当中也没有发挥出自己的实力，成绩不上不下，常规赛24胜18负的战绩只排在第8名，季后赛也是勉勉强强够得上。

这三支球队的亏损恰恰验证了“金元时代”的残酷性，CBA的20支球队只有三支球队实现了盈利，其余的17支球队全部处于亏损状态。 那么这样的局面到底是怎样形成的呢？ 有媒体分析指出，CBA超过75%的俱乐部常年亏损，平均单赛季亏损3000万至8000万，85%以上完全依赖母公司输血，这是整个行业的“体检报告”上最刺眼的数据。 但上海久事男篮用一场总决赛G5单场净利润超1000万元的“印钞机”现场，加上广东宏远在战绩滑落到八强时仍狂赚8000万的“反逻辑”业绩，证明了CBA行业根本性的问题不是“赚不到钱”，而是绝大部分俱乐部的造血能力极度匮乏，且缺乏找到适配自身资源禀赋的造血路径。 上海队本赛季总营收从上一年的3463万元跃升至约1亿元，增长近200%，这个增长不是靠砸钱引援砸出来的，而是靠几乎零成本的操作实现的，他们对上海体育馆进行了场景改造，从单纯的观赛场馆升级为“观赛、消费、社交、体验”的城市体育综合体，新增20余家餐饮摊位、巨型热气球装置、AI篮球技巧擂台等体验项目，让球迷在场馆内的停留时间从赛前1小时延长到3小时以上，单客消费值提升超过2倍。

还有更扎心的对比，山东高速集团资产总额达到1.76万亿元，2025年全年营收2952.9亿元、利润189.2亿元，而上海久事的资产规模大约8200亿，北京首钢在5000亿左右，这俩加一块儿1.32万亿，还不够山东高速1.76万亿的零头。 但CBA赛场上花钱的架势却完全反过来，上海久事买买买，北京首钢又是搞篮球公园又是搞选秀营，山东高速呢？ 除了当年差点把球队甩卖掉，虽然后来又从西王集团手里接回来了，但投入的力度跟它的体量压根不匹配。 道理其实不复杂，主业不一样，算账的方式就不一样，山东高速的客户是政府、是货车司机、是物流公司，CBA的广告效应对山东高速来说边际效益太低了，你的客户不需要通过篮球来认识你。 但上海久事就不一样了，久事搞篮球不是为了卖门票，是为了给它的城市综合体、商业地产、旅游项目赋能，徐家汇体育公园、上海国际赛车场、旗忠网球中心这些场馆的运营权全打包进了上市公司，久事投资管理有限公司2023年的年报显示，它光一个投资子公司的总资产就21.69亿元，久事体系内体育产业是和交通、地产并列的三大主业之一，篮球俱乐部不是成本中心，而是利润中心的一部分。

姜伟泽在社交媒体留下的那句话“那明年呢”更是戳中了CBA小球市的绝望真相。 吉林队全队预算才三千多万，跟北京队那种三亿级别的投入比起来，简直像是拿烧火棍跟AK对轰。 吉林队一年的整体投入，可能只够支付某些强队外援一个人的工资，全队预算才三千多万，跟北京队那种三亿级别的投入比起来，简直像是拿烧火棍跟AK对轰，这不是比喻，而是可能存在的现实写照。 吉林队进一次季后赛，拿到的分红和赞助奖励，可能够他们支付全队小半年的工资，对于他们而言，进季后赛从来不是竞技层面的追求，而是一个关于“能不能活下去”的经济命题。 培养球员，等待他们成长，然后在合适的时机出售，换取转会费或培养费，以此来维持俱乐部的基本运营，这个循环听起来合理，实际运作起来却对球队竞争力造成毁灭性打击，战绩下滑是最直接的后果，连续三个赛季无缘季后赛，不仅意味着失去季后赛奖金和曝光机会，更致命的是球迷的流失和品牌价值的稀释。